Geozey · tech_saas
Geozey — votre dossier de cession
Synthèse complète préparée par Alvo : Vendor Due Diligence sur 7 axes, performance reconstituée, retraitements de rentabilité à valider, fourchette de valorisation argumentée, profils d'acquéreurs et conditions du mandat.
- Contrats-cadres long terme avec donneurs d''ordre Tier 1 (CEGELEC/Vinci, TotalEnergies indirect)
- Positionnement niche énergie transition + offshore
- Marge brute 27% (correcte pour people business)
- Statuts SASU simples — cession titres directe
- Diversification clients sectorielle (pipeline + éolien + offshore + édition)
- Dépendance Yacine DJEBROUNI MAXIMALE (1-2 ETP)
- Capitaux propres en chute -71% (200K€→58K€) — distribution dividendes massive en 2024
- Marge EBITDA en repli -3 points (12% → 9,5%)
- Dette nette positive (33K€) — pas de coussin cash
- Comptes 2025 indisponibles (timing pénalisant pour pitch valo)
- Rémunération dirigeant ambiguë (poste 622 à 43K€/an stable)
Analyse de la société · 7 axes
Méthode Alvo · 7 axes notés et pondérés · score global 52/100.
CA en repli -8,4% en 2024 sur sous-traitance qui pèse 73% du CA (modèle pass-through). EBE -29% car personnel a baissé (-67%) mais charges fixes (loyer SCI, intermédiaires) ont tenu. Capitaux propres divisés par 3 (200K€ → 58K€) suite à distribution dividendes 110K€. Cash 35K€ minoré, dette financière 68K€ (SCI MAJY) → dette nette positive de 32K€.
Le(s) dirigeant(s)
Société portée par son dirigeant — la transmission suppose un accompagnement structuré.
Performance financière
Soldes intermédiaires de gestion reconstitués à partir des FEC réels.
| Exercice | CA | VA | EBE | Marge | Résultat net |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 806 K€ | 189 K€ | 98 K€ | 14.5 % | 87 K€ |
| 2024 | 738 K€ | 101 K€ | 70 K€ | 9.9 % | 55 K€ |
Retraitements de la rentabilité
Le repreneur paie la rentabilité retraitée. Pour chaque ligne : ce qu'on a détecté dans vos FEC, la question à se poser ensemble, votre réponse — l'EBE retraité et la valorisation se recalculent en direct.
Valorisation
EBE retraité × multiple sectoriel + décote de taille.
3 méthodes croisées
| Méthode | Paramètre | Plancher | Médiane | Haut |
|---|---|---|---|---|
| Multiples EBITDA (4,0/5,5/7,0 × 84 K€ × 0,50) | 206 K€ | 283 K€ | 360 K€ | |
| Multiples CA (0,6/0,9/1,3 × 772 K€ × 0,70) | 324 K€ | 486 K€ | 703 K€ | |
| Patrimoniale + Goodwill faible (ANC 58K€ + survaleur contrats-cadres ~150K€) | 180 K€ | 230 K€ | 300 K€ |
Plusieurs angles indépendants pour borner la valeur — la fourchette retenue est l'intersection défendable face à un audit acquéreur.
Argumentaire de valorisation
- TENDU — Le palier ME 500K-1M€ vise principalement la VE plafond (650K€) + bascule des comptes 2025 si croissance confirmée. La fourchette médiane 400K€ est dans le bas du palier ME. RECOMMANDATION: attendre comptes 2025 (audit Reggio) avant pitch valo définitif. Si Yacine veut rester en post-cession (3-5 ans) pour porter contrats EACOP/Eolmed → prime homme-clé reversée et valo cible 600K€+.
Comparables marche
Calibrage par les transactions observées sur le marché + multiples internes Alvo appliqués à votre rentabilité retraitée.
| Source | Secteur | CA | Multiple EBE | Région | Année |
|---|---|---|---|---|---|
| Fusacq | Édition, intégration et distribution de logici | 5000 K€ | — | France | 2026 |
| Fusacq | Bureau d'études spécialisé en détection et car | 1600 K€ | — | France | 2026 |
| Fusacq | SaaS PropTech d'analyse d'opportunités immobil | 700 K€ | — | France | 2026 |
| Fusacq | Logiciel SaaS de prospection commerciale autom | 600 K€ | — | France | 2026 |
| Fusacq | Éditeur de logiciel SaaS - Gestion des titres | 900 K€ | — | Ile de France | 2026 |
| Fusacq | Éditeur SaaS Télécoms (IPBX Virtuel, SVI, IA) | 2200 K€ | — | Midi Pyrenees | 2026 |
| Fusacq | Plateforme intégrée sur toute la chaîne de val | 14500 K€ | — | France | 2026 |
| Fusacq | Logiciel SaaS BtoB de suivi des actions, des d | 500 K€ | — | Ile de France | 2026 |
8 transactions sectorielles observées. Les multiples ne sont pas toujours publiés côté annonces — fourchette calibrée par la base interne Alvo ci-dessous.
| Scénario | Multiple | Valeur d'entreprise |
|---|---|---|
| Plancher | 4× | 206 K€ |
| Médiane | 5,5× | 283 K€ |
| Plafond | 7× | 360 K€ |
Multiples croisés base interne Alvo + observations marché. La fourchette finale dépend du type d'acquéreur (opportuniste vs stratégique).
Repreneurs cibles
État du pipeline acquéreurs après premier matching. Identités révélées sous NDA à la signature.
Jamais d'addition des 3 tiers. Approche par cercles concentriques, NDA Yousign avant toute transmission d'identité.
Cartographie des acquéreurs
Premier matching de votre dossier contre nos bases repreneurs : passeports Alvo, réseau Dealsuite, Fusacq. Listes anonymisées — les identités sont révélées sous NDA. On ne additionne jamais les cercles.
Approche par cercles concentriques · NDA Yousign avant toute transmission d'identité · jamais d'addition des tiers.
Étapes & accompagnement
De la validation de cet espace au closing : un process structuré, confidentiel, mené par votre interlocuteur Alvo à chaque étape.
Mandat Alvo · palier ME
Mandat exclusif structuré : analyse certifiée + recherche d'acquéreurs ciblés + accompagnement jusqu'au closing.
Exclusif · clause de suite · accompagnement de transition des cédants 6 mois.